第十八期小鎮財富講堂成功舉辦

2017年4月9日，由浙江省國際對沖基金人才協會與永安期貨聯合主辦的第十八期小鎮財富講堂在杭州成功舉辦。本期講堂圍繞“機器學習在股票市場中的應用”和“期權等衍生品與財富管理”兩個主題展開。

       會議首先由對沖基金人才協會副秘書長、永安期貨衍生品發展總部經理楊敏對歷屆小鎮財富講堂做了簡單介紹。

之后，前海阿比特資本管理有限公司策略架構負責人郭浩翀，作《機器學習在股票市場中的應用》主題演講。說到機器學習，很容易讓人聯想到AlphaGo在圍棋對戰上碩果累累。他指出，機器學習在股票市場中應用主要分為了兩部分：挑選股票、股票擇時。挑選股票時，回歸算法下產生連續值，來預測股票收益率；分類算法下產生離散值，來預測股票好壞。使用機器學習進行選股的重點挑選有效alpha因子，如價值類、成長類、質量類、動量類、技術類等。而市場上alpha因子存在衰減的現象，所以理論上換倉頻率越高，alpha效應越好。股票擇時與挑選股票主要區別在于使用的數據上，通常采用股票過去N日的漲跌幅、成交量、換手率等。其主要難點是計算量龐大、個股間模型不通用、噪音較多。他總結，機器學習幫助人們發現股票中的規律，應用時要注意數據有理論支持，算法和參數要選擇恰當。

        永安期貨衍生品發展總部項目經理高淵博，作《期權等衍生品與財富管理》主題演講。2012年底證監會的第81號令和第83號令，讓衍生品工具與財富管理走到了一起。能夠交易衍生品成為私募證券投資基金的重要標簽之一。他表示，海外衍生品在財富管理上主要有四大用途：提供Beta杠桿、市場中性策略、對沖標的風險、資產組合配置。

        2015年“發展金融衍生品市場”首次寫入政府工作報告，此后50ETF期權、中證500期貨、豆粕期權等衍生品在國內市場上接踵亮相。高淵博指出，衍生品工具極大豐富了投資策略。最近半年股票指數每日漲跌很少超過2%，若賣出認購或者認沽期權，能夠做空了波動率，賺取期權的時間價值。若組合不同行權價的期權可以構造出多頭策略、空頭策略、震蕩策略、突破策略、套利策略等。最后他介紹了永安期貨在財富管理業務上的發展概況。永安期貨目前已經與超過500家投資機構建立了合作，為私募管理人提供募資渠道、產品設計、整理服務等；為資金方提供私募產品甄選、風控控制等。公司存續產品規模超過700億元，以一切只為客戶為宗旨，以發展成為國際衍生品綜合服務商為目標。